世界与中国：石化工业的新格局：7163银河

2018年石化行业转入景气高峰期，但随着生产能力的减少，市场竞争更为白热化，行业面对着转型升级和提高自身竞争力的艰难任务，与此同时，石化行业新的竞争格局也逐步形成。高油价时期带给的行业景气下滑随着前两年低价原料资源获得性获得突破，行业转入景气高峰期的同时装置生产能力在2018年转入集中于投入期，生产能力很快减少，供需矛盾更为锐利，各国皆增大了贸易保护主义步伐。白热化的市场竞争、科技革命、信息化和环境保护首创了行业新格局。2019年行业逐步步入景气低谷，各大企业持续加快转型升级，提高自身竞争力，以确保存活和可持续性发展。

世界石化工业：整体景气度较好2018年全球经济风起云涌，是2008年金融危机后形势尤为动荡不安的一年，但对全球石化行业影响不大，行业整体经营情况较好。投资经历了几年的衰退、项目中止和延后后，转入扩产周期，全年炼油能力减少1.1%，多达9550万桶/日，乙烯能力减少5.3%，超过1.78亿吨/年。随着全球制造业PMI指数闻覆以回升，贸易保护主义流行，经济全球化遭遇波折，科技革命造就产业变革步伐减缓等效应显出，行业面对金融、政治和科技的极大挑战，市场竞争激化，行业格局重塑步伐减缓。

1.1 原油供给构成三强而立格局，原油市场需求保持低快速增长北美页岩油产量爆发式快速增长及制裁伊朗引起的产油国跃进效应，2018年全球原油日均产量首次突破1亿桶，超过10007万桶。“三大核心”产油国美国、沙特、俄罗斯皆迫近历史最低水平，掌控了全球多达三分之一的供给。美国20年来首超强俄罗斯，位居全球第一，日产能力多达1500万桶。

俄罗斯最低日产量看清1250万桶，创后苏联时代最低水平。沙特最低日产量多达1100万桶。传统油价定价模式从OPEC和俄罗斯二元主导演进为美国、沙特和俄罗斯三足鼎立，沦为左右国际油价走势的主要供应博弈论方，特别是在是美国通过制裁伊朗、抵挡沙特、挑动贸易摩擦等手段给世界经济和国际油价走势带给了相当严重扰动。

全年原油市场需求大约45.23亿吨，快速增长1.5%，仍主要以亚太、北美和西欧居多。美国消费量占到比多达20%，位列第一。

中国占到比13.8%。印度经济维持了较高速快速增长，机动车数量近几年剧增，占到比4.8%，沦为第三大消费国。

日本、德国等发达国家通过减少新能源方式，原油消费正处于稳定上升趋势。1.2 炼化生产能力集中于投产，市场巨幅波动废旧漆禁令全球化及北美低成本天然气凝析液性刺激了投资，2018年转入新一轮投产集中于期，全球原油加工能力超过49.6亿吨，开工率86%。美国、欧洲、亚太三地复杂性炼厂毛利分别为10.8美元/桶、7.1美元/桶和4.0美元/桶，相比于2009-2014年分别提高31.7%、29%、17.6%。乙烯生产能力在美国4套大型乙烷降解装置以及2套改建装置投产下超过1.78亿吨。

化工产品消费转入急剧回落阶段，产量增长速度超过3.2%，乙烯开工率92%，正处于历年最差水平，三大制备材料消费增长速度倒数三年维持在4.8%左右。但不受“美国优先”的贸易战、金融环境放宽、地缘政治局势紧绷、环保压力升级、新兴经济体经济上行等诸多因素影响，年中经济快速增长动力基本消失，沦为石化市场的最重要排挤。市场前三季度总体稳定，第四季度原油再度呈现出断崖式暴跌，行业景气闻顶后开始回升，市场格局大逆。

WTI从年初60美元/桶到年底51美元/桶，上升15%，比起全年高点76美元/桶上升33%。虽然化工品同比下跌6.8%，但年底比起全年高点，乙烯价格下降16%、丙烯上升31%、PX上升27%、PTA上升41%、甲醇上升29%、煤碳上升6%。

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